Госдума приняла закон об ограничениях для неквалов

Сегодня, в среду, 19 мая Госдума приняла закон, ограничивающий продажу инвестиционных продуктов неквалифицированным инвесторам.

Новым законом банкам и брокерским компаниям запретили предлагать сложные финансовые инструменты потребителю, не имеющим статуса квалифицированного инвестора.

ЦБ получает полномочия запрещать продажу инвестиционных продуктов и услуг, если  клиент не получил исчерпывающей информации.

Тестирование неквалифицированных инвесторов перенесено на полгода, и начнется 1 октября 2021 года.

Почему принят закон

Появление нового законопроекта обусловлено растущим количеством нарушений прав инвесторов со стороны финансовых структур – посредников на фондовом рынке.

Брокерские компании, банки и другие игроки – посредники между неквалифицированными инвесторами и фондовым рынком, не предоставляют полной информации о сложных продуктах. Наблюдается рост количества споров между финансовыми организациями и их клиентами.

Новый закон решит эту проблему. Центробанк расширит функции совета директоров: они будут устанавливать перечень цен, индексов и других параметров, применяемых для определения цены и уровня доходности финансовых продуктов. Соответственно, ЦБ будет контролировать и соблюдение правил по операциям со сложными финансовыми инструментами.

Брокеры будут ограничены на исполнение поручений от физлиц – неквалифицированных инвесторов.

Что делать инвесторам

Торговлю ценными бумагами и другими продуктами никто не приостанавливал. Инструменты, доступные для покупки неквалифицированному инвестору четко определены законом.

Без тестирования можно купить акции, облигации ОФЗ, паи инвестиционных фондов, бумаги иностранных эмитентов и другие активы, с определенным кредитным рейтингом. Другими словами, физлицо может купить на бирже простые активы, с наименьшей степенью риска.

До 1 апреля 2022 года  сложные инвестиционные продукты не доступны инвесторам без статуса. Например, неквалифицированный инвестор не сможет купить субординированными облигациями и облигациями иностранных эмитентов с неопределенным сроком погашения.

Но есть исключения: после успешного тестирования, в октябре 2021 года инвесторы получат доступ к ряду структурных облигаций. После удачного тестирования участники получат доступ и к маржинальной торговле, и к неспонсируемым иностранным ETF.

Те из инвесторов, кто уже приобретал сложные активы до 1 января 2020 года, не потеряют возможности работать с этими продуктами, ограничения здесь не действуют.

Обязанности финансовых организаций

Брокеры, банки, управляющие и страховые компании, инвестиционные советники и другие участники (дилеры) фондового рынка должны информировать клиентов обо всех нюансах услуг и доходности продуктов.

ЦБ может ограничить заключение договора между посредником и инвестором без статуса, если последнему не была предоставлена исчерпывающая информация о продукте и степени риска. Сделку остановят и в случаях, когда операции на фондовом рынке потребуют специальных знаний и статуса квалифицированного участника.

Другими словами, перед заключением договора клиенту должна быть представлена полная информация о ключевых особенностях продукта, полной стоимости услуг агента и возможных рисках.

Банк России возлагает на посредников обязанность по выкупу инструментов у клиентов – неквалифицированных инвесторов и возмещения все расходов. Эта обязанность наступает при угрозе правам инвестора, при неоднократном непредставлении ему информации по финансовым услугам и продуктам.

Большинство изменений о защите неквалифицированных инвесторов вступают в силу с момента публикации закона. Изменения правил продажи финансовых услуг начнут работать в течение трех месяцев от даты опубликования документа.